10月8日，A股國慶節后繼續飆漲。A股三大指數節后首日放量大漲，截至收盤，滬指漲4.59%，深證成指漲9.17%，創業板指數漲17.25%。Wind數據顯示，全市場超5000只個股上漲，其中漲停股票數量超800只。

截至10月8日收盤，半導體板塊漲18.16%，158只成分股中有超過100只漲停。資本市場的這波紅利，半導體行業到底能吃到多少？

9月底以來，半導體板塊持續增長

更充裕的資金池

對于A股上市企業而言，擁有更充裕的資金是股票大漲帶來的直接影響。

在接受《中國電子報》記者采訪時，國內產業某資深投資人表示，雖然資本市場表現與企業經營表現之間并無直接聯系，但市場看好、股票漲價將通過多種形式對企業產生正面影響：

其一，許多企業存在創始人、員工持股，股價上漲將變相對該企業創始人、持股員工等產生激勵作用。

其二，股價上漲，上市公司通過股票質押方式貸款融資的水平也將更高。

其三，企業市值走高，將抬高社會資本投資意愿，促進社會資本追加投資。

其四，當資本市場持續向好時，市場對半導體公司的信心更足，此時企業進行股票增發或可轉債操作時空間更大，其資金的流動性更好。

同時，公司股票大漲的過程也存在上市企業股東大額減持套現的可能。以全球最大GPU公司英偉達為例，歷經長達2年的股價上漲之后，其創始人黃仁勛多次出售所持有的股票。自6月13日至9月中旬，黃仁勛經過近三個月的減持之后，根據計劃套現超過7億美元。

更多資金投入研發或并購

對于上市企業而言，股價上漲帶來更高的資金流動性，意味著企業將有更多的資金投入到研發或對競爭對手的收購中。

劭恒投資總經理馮晨曦在接受《中國電子報》記者采訪時表示，國內半導體上市企業普遍存在小而散的特點。一級市場存在很多專注于某個細分領域、產品線單一的企業，其服務的廣度和深度不夠。尤其是在芯片設計這種輕資產型行業，僅上市企業就存在數十家，企業間同類低價競爭情況突出。

相比之下，歐美芯片設計企業的業務就更加集中，一家企業具備的產品線更豐富，這樣的市場布局也避免了多家企業并存而導致的同類低價競爭的可能性。

馮晨曦認為，企業市值提高，將有利于幫助企業實現兼并、整合市場資源、促進國內半導體企業規模擴大和具備多種產品線的平臺型公司打造。他認為，這將是國內半導體企業的必經階段。

半導體行業的企業并購已經存在諸多先例。例如，9月24日，德邦科技公告，公司與衡所華威電子有限公司（簡稱“衡所華威”）現有股東永利實業和曙輝實業簽署了《收購意向協議》，公司擬通過現金方式收購衡所華威53%的股權并取得衡所華威的控制權。德邦科技主要從事高端電子封裝材料研發及產業化，衡所華威的經營范圍與之相仿。德邦科技稱，此次收購達成，將有助于擴充公司電子封裝材料的產品種類，完善產品方案，并拓展業務領域。

此次A股大漲，或將加速半導體行業此類兼并與收購。

半導體市場回暖速度或將加速

“A股走高之后，股民資產甚至上漲百分之三四十，這樣一來他們提升消費的意愿就更強了?！瘪T晨曦在接受《中國電子報》記者采訪時這樣說道。

全球半導體市場自2022年下半年開始進入下行調整周期。今年以來，半導體市場普遍回暖，而國內半導體上市企業營收狀況也基本與全球大行情相吻合。

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A股部分半導體企業營收變化

此次A股市場走高將成為國內半導體市場回暖的一大助推劑。在其助力下，原本處于復蘇周期的半導體行業，回暖速度將進一步加快。

回暖過程中，消費者消費意愿提升將發揮非常大的作用。例如，對于擬購車人群來說，如果A股投資帶來更高的可支配收入，則消費者將可能選擇更高價格的車輛。對于同一品牌的車輛而言，更高的價格將裝配更多類型、更多數量、更高價值總量的半導體零配件，從而進一步帶動半導體市場需求增長。

在馮晨曦看來，消費對半導體企業營收的拉動作用，將在企業今年年報中有所體現。

踏實經營不浮躁

“當前的中國牛市基本不存在與實體經濟直接的、即時的、線性的相關關系?！?國內產業某資深投資人對當前國內整個A股市場作出這樣的判斷。

當前，國內投資、出口、消費三駕馬車的指數、就業指數、企業盈利等經濟基本面都不足以支撐當前中國股市呈現出的連續漲停態勢。而此次中國A股市場漲停，反映出更多的是全球資本對中國市場的信心。

對于半導體產業而言，諸多企業自2022年以來經歷了長期的股票下跌，在此次A股市場大漲之前已經處于歷史低位，即便是經歷了多個漲停，也沒有回到股價的歷史高點，甚至很多企業股價與歷史高點仍相去甚遠。

此次資本市場回暖，對于半導體企業而言是個難得的機會。從A股市場全盤來看，半導體板塊是資產凈流入板塊之一，這在一定程度上體現了市場和國家對半導體行業的信心，將提振從業者信心，也將有機會帶動更多資金進入。

面對這一難得的機會，企業一方面可以利用好資本市場的抓手，實現產業鏈上下游整合；另一方面也要冷靜地面對， 好好經營，增強企業可持續發展能力。

責任編輯：姬曉婷