盡管日前美國貿易代表辦公室宣布了延長對352項中國進口商品及77種疫情相關類別中國進口商品的301關稅豁免期限，部分豁免項目更將延長至2025年5月31日，但仍有部分短暫延期的項目將在6月14日正式到期，這意味著，其中涉及到的掃地機、吸塵器、空氣炸鍋等相關家電產品近期出口或受關稅擾動。不過，綜合業界各方分析觀點，本次豁免到期涉及到的幾個主要品類中，相關企業對美敞口較小且近兩年已建立相關應對預案，整體影響有限。而鑒于美國對華遏制政策持續，未來家電企業海外建廠仍是大勢所趨。

短期或有波動 整體影響有限

“我們北美和加拿大市場做得還可以”，一家位于廣東的清潔電器企業內人士向中國家電網記者表示。兩年前他們正式進軍海外，第一站便選擇了北美市場，如今已入駐亞馬遜美國、加拿大等多個區域站口，且表現不錯。如果關稅豁免取消，該企業內人士稱短期公司掃地機相關業務在北美市場可能會有一些影響，不過具體影響方面還有待進一步了解。

自2018年以來，美國對華共加征4次關稅，涉及金額分別為340、160、2000、3000億美元，涉及家電品類主要包括空調、冰箱、洗衣機、電視、熱水器、空氣凈化器、凈水器、榨汁機、烤面包機、剃須刀、咖啡機、微波爐、電吹風等家電產品，其中大部分商品關稅加征在這一過程中已經先后落實，部分產品豁免加征并在到期前(5月31日)宣布短暫延期至美東時間6月14日，也就是說，實際相當一部分家電尤其大家電產品本就不在豁免清單之中。

而本次關稅豁免到期名單中涉及到的家電品類，主要包括冷藏柜及冷凍柜(商用)、太陽能熱水器、吸塵器、掃地機器人、電暖氣、電壁爐、空氣炸鍋等產品。據中國家電網查詢了解，這些產品在豁免到期后或將加征25%關稅。而即將加征關稅的這些產品，涉及到一些相關代工廠商如空氣炸鍋代工企業比依股份，采用的是FOB模式結算，關稅主要由品牌方承擔，因此加征關稅并不直接影響代工廠商利潤，但有可能影響品牌商的提貨意愿。

“冷柜類、電暖氣、空氣炸鍋等小家電此前在關稅豁免之列，此次加征后涉及相關品類出海的自主品牌或受到一定程度影響”，華創證券家電行業首席分析師秦一超表示。另外，清潔電器品類在此次關稅變化中受關注程度較高，但秦一超認為石頭科技、科沃斯等龍頭受此影響程度預計較小，主要因過去豁免的掃地機品類中電機配備功率不可超過50W，而觀其產品，石頭科技近期熱賣新品功率大部分在50W以上，過去本就不在豁免之列，科沃斯北美市場占其自身營收比重較小，故而關稅影響對于清潔電器龍頭企業影響或有限。

從之前的301關稅豁免清單可知，清潔電器中，電機功率50W以下、塵袋1L以下的掃地機，以及功率1500W以下的吸塵器，在6月14日后對美出口都將開始征收關稅。不過，正像秦一超及產業在線家電事業部分析師李雪所分析的，對于相關企業影響有限。一方面，我國包括清潔電器在內相關家電產品出口對美依賴度逐漸減弱，從產業在線數據來看，我國清潔電器品類對美出口量占比(占清潔電器整體出口量的比重)已經由2022年的超三成降至如今的兩成左右，頭部企業的相關業務占比也在十幾個點左右，而這些企業的一些主推產品因功能設置(功率等)，本也不在豁免之列。另一方面，如掃地機類清潔電器產品，在中國市場的產地相對集中，技術、供應鏈都較為完善?！凹踊虿患涌隙ā蛎鲈谘蛏砩稀?，即使加征關稅，我們很多企業的議價權力還是有的”，李雪向記者表示。類比最初美國加征關稅時的情形，相關企業對美出口訂單可能近一兩個月會有些影響，但短期緩沖后，企業尤其是頭部企業的議價談判能力也會跟著有所提升。

后市對美出口仍存不確定性 海外建廠為大勢所趨

面對即將到來的加征關稅影響，優質品牌、產品具備提價能力，但終端提價對產品海外銷售還是會產生一些影響。以掃地機為例，根據國泰君安證券研究分析，目前國產品牌出海的掃地機以全能基站產品為主，整體價格定位中高端，以一臺定價1000美元的全能基站產品進行敏感性測算后，終端提價100 美元左右，可以沖減關稅豁免到期對公司整體利潤率帶來的影響，這對于整體定價在600-1300美元的國產品牌來說更為容易，而對比目前 iRobot 新品定價300美元左右，提價對銷售的影響將更為明顯。

展望后市，我國家電對美出口形勢仍存在不確定性?！安恢皇顷P稅壓力這一項，后面它可能針對中國的一些產品還會有一些限制性政策出來，比如說產品不能只集中在中國區域，一定要國外有廠那種”李雪向記者表示。事實上，美國加快實施的“友岸外包”舉措已經有所傾向，對此，中國正著手深化與那些美國優先考慮的“友岸外包”國家之間的貿易和投資聯系。李雪也認為，家電企業走出去“海外建廠”或是化解風險的有效方案。

事實上，自2018年之后，越來越多的家電企業為了響應下游客戶需求已經開始在東南亞等地建廠，以規避訂單轉移風險。以此次關稅豁免到期后涉及到的相關品類企業為例，如比依股份投資5000萬美元在泰國建廠，規劃用于空氣炸鍋、咖啡機及未來新拓品類小家電的生產制造;富佳股份、德昌股份、萊克電氣則均在越南建立清潔電器相關生產基地。另外還有上游產業鏈企業春光科技(清潔電器軟管零部件廠商)在馬來西亞、越南設立生產基地。

“這些企業海外新項目達產后，產能基本能夠滿足美國訂單的需求，從而有效避免關稅對出口成本帶來的不確定性”，國泰君安證券分析師蔡雯娟表示。預計關稅豁免到期后，將會有越來越多的企業將供應鏈全球化布局，以規避單一生產基地帶來的不確定性。已經具備海外產能布局，或現金流充沛的龍頭公司將會更加受益。