7月2日，美國總統特朗普通過其社交平臺宣布，美越雙方已達成一項貿易協議。該協議條款規定，美國將對自越南進口的商品征收20%的關稅，遠低于原計劃46%的平均對等關稅。同時，協議對于第三國轉運商品征收40%的關稅，而越南將對美國商品零關稅準入。這一協議無疑在全球貿易格局中激起千層浪，“轉運條款”與當下中國企業在東南亞的產業布局緊密相關。

在越南對美國出口的商品中，相當比例的產品依賴中國企業運至越南的原材料加工或零部件組裝，化身“越南制造”出口美國市場。大部分在越南的中國企業也通過這種方式，或直接更換產品標簽后出口美國，以此規避美國對華高額關稅。

其中，家電行業在東南亞的產業趨勢也尤為突出。近年來，中國家電市場已從增量市場轉為存量市場，市場飽和、成本壓力大，企業紛紛將目光投向出海，尤其是在以越南為代表的東南亞市場。中國機電進出口商會家電分會秘書長周南表示，在美國對中國采取貿易保護措施的背景下，東盟不但具有重要的市場意義，還有重大的戰略意義，成為出口美國首選的貿易規避途徑。

針對這一現象，白宮貿易顧問彼得·納瓦羅曾多次公開指責“越南是中國的經濟殖民地?！比缃?，在對等關稅90天暫緩期即將期滿之際，美越這一貿易協議的提出，看似是以關稅由46%降至20%為越南“松綁”，實則以轉運條款的40%打擊利用越南規避美國貿易壁壘的行為，劍指在越中國企業的“繞道”模式。

雖然目前“轉運”商品的認定和執行細節尚未確定，但協議草案中要求越南接受美國的海關數據監控、采納更嚴格的“實質性轉型”標準、允許美國進行突擊驗廠與物流鏈核查等，無疑將直接封堵這些企業的中轉路徑。

對布局越南的眾多中國企業來說，20%的稅率尚能承受，而40%的懲罰性關稅將是“滅頂之災”。面對這樣的局面，企業要么承擔巨額關稅面臨倒閉，要么必須徹底重構供應鏈，將供應鏈向越南轉移。產業鏈布局重構需要投入大量的時間與資金，因此關稅此舉的影響是顛覆性的。

中國家電企業在越南建廠生產的家電產品中，70%-80%的規模都是轉向歐美市場的。美的、海爾等家電頭部企業已在越南構建本地化運營，但大多企業仍依靠轉運出口，因此轉運條款已成懸頂之劍，必須把握協議敲定這一緩沖期，重新審視供應鏈。